Clo trading strategy

Artikel ini hanya tersedia untuk pelanggan Creditflux dan pengguna percobaan gratis dalam waktu 30 hari sejak publikasi. Sudah menjadi pelanggan Tidak login Klik disini untuk login. Jika Anda belum melakukannya, Anda dapat meminta TRIAL GRATIS dengan mengklik di sini Persidangan ini akan memberi Anda: Akses online gratis 4 minggu ke artikel khusus pelanggan terbaru kami Berita peringatan harian yang dikirim melalui email Cetak salinan Creditflux If Saat ini Anda memiliki percobaan gratis, Anda akan melihat pesan ini saat mencoba melihat artikel yang lebih tua dari 30 hari. Klik di sini untuk berlangganan dan menerima akses ke arsip ekstensif kami. Daftar Gratis Daftar ke layanan gratis ini memungkinkan Anda mengakses artikel berita dan fitur yang dipilih ditambah buletin berita email mingguan Ini hanya layanan online dan tersedia gratis. Creditflux berhak menghentikan akses ke situs kapan saja. Dianjurkan agar Anda tidak log out jika Anda secara teratur mengakses Creditflux di komputer ini. Setelah Anda keluar, Anda perlu mendaftar ulang dengan memasukkan alamat email dan menerima email dari kami untuk mendapatkan akses. Klik di sini jika Anda yakin ingin log out. Kewajiban Pinjaman yang Disesuaikan - CLO BREAKING DOWN Kewajiban Pinjaman yang Disesuaikan - CLO A CLO pada dasarnya adalah satu keamanan yang terdiri dari berbagai pinjaman perusahaan yang memiliki peringkat kredit rendah. Contoh jenis pinjaman yang termasuk dalam CLO adalah leveraged buyout yang dilakukan oleh perusahaan ekuitas swasta untuk mengambil kepentingan pengendalian pada perusahaan yang ada. Bagaimana CLOs adalah Structured Loans dengan peringkat kredit yang lebih rendah awalnya dijual ke manajer CLO, yang menggabungkan beberapa pinjaman dan mengelola konsolidasi, secara aktif membeli dan menjual pinjaman. Untuk mendanai pembelian hutang baru, manajer CLO menjual saham di CLO kepada investor luar dalam struktur yang disebut tranche. Setiap tranche adalah bagian dari CLO, dan ini menentukan siapa yang akan dibayarkan terlebih dahulu saat pembayaran pinjaman yang mendasarinya dilakukan. Ini juga menentukan risiko yang terkait dengan investasi tersebut, karena investor yang membayar terakhir memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi dari pinjaman yang mendasarinya. Orang yang dibayar pertama memiliki risiko lebih rendah namun menyadari pembayaran bunga lebih kecil. Orang-orang yang berada di tranche selanjutnya dapat dibayar terakhir namun pembayaran bunga lebih tinggi untuk mengkompensasi risikonya. Ada dua jenis tranche: tranche hutang dan tahap ekuitas. Rangka pinjaman diperlakukan seperti obligasi dan memiliki peringkat kredit dan pembayaran kupon. Tahapan hutang ini selalu berada di garis depan dalam hal pelunasan. Meski dalam tranche hutang ada juga pecking order. Rantai ekuitas tidak memiliki peringkat kredit dan dibayarkan setelah semua tahap hutang. Rangka saham jarang dibayar dengan arus kas namun menawarkan kepemilikan di CLO sendiri jika terjadi penjualan. Risiko CLO Biasanya, hanya investor institusional besar yang membeli tranche dalam sebuah CLO. Ini berarti perusahaan berskala, seperti perusahaan asuransi, dengan cepat membeli tranche tingkat senior untuk memastikan risiko rendah dan arus kas tetap stabil. Reksadana dan ETF biasanya membeli tranche tingkat menengah dengan risiko lebih tinggi dan pembayaran bunga yang lebih tinggi. Jika investor individu berinvestasi dalam reksadana dengan tahap pinjaman junior, investor tersebut mengambil risiko default yang proporsional. Thomas A. Kramer adalah Managing Director Senior dengan tanggung jawab eksekutif keseluruhan untuk Strategi Kredit Kramer Van Kirk LP (KVK). Pak Kramer memiliki pengalaman 30 tahun di pasar kredit korporat dan leveraged, 25 yang terakhir telah didedikasikan khusus untuk keuangan leverage. Dia memiliki pengetahuan luas tentang kelas aset pinjaman leveraged dengan kekuatan khusus dalam pemilihan kredit, konstruksi portofolio dan manajemen portofolio. Sebelum membentuk KVK, Kramer adalah Managing Director dan Co-Head of Leveraged Asset Management di Neuberger Berman (20072010), perusahaan penerus Lehman Brothers Asset Management yang membeli LightPoint Capital Management pada bulan Juli 2007. LightPoint Capital Management (LightPoint) sebelumnya Manajer aset pinjaman senior dengan aset senior multi-mata uang internasional dengan kantor-kantor di Chicago, London dan Paris yang didirikan oleh Mr. Kramer dan Timothy Van Kirk pada bulan Januari 2002. Sebagai Chief Executive Officer LightPoint, Mr. Kramer mengawasi pembentukan, perluasan internasional dan Pertumbuhan perusahaan ke platform multi-miliar dolar dalam waktu sedikit di atas 5 tahun serta penjualan berikutnya ke Lehman Brothers di tahun 2007. Antara tahun 2003 dan 2008, Mr. Kramer bertanggung jawab untuk mengumpulkan lebih dari 8,0 miliar dana untuk CLO, terpisah Rekening dan dana kesempatan pinjaman. Sebelum membentuk LightPoint, Mr Kramer adalah Managing Director dan A. S. Kepala Keuangan Amerika Utara untuk ABN AMRO yang mengawasi tim yang terdiri dari 20 profesional dalam pengelolaan asalnya, underwriting dan manajemen portofolio pinjaman yang terus berlanjut. Sebelum diangkat sebagai Kepala A. S., Mr. Kramer adalah Senior Transactor and Team Leader (1996-2000) yang bertanggung jawab atas transaksi yang mendukung Kelompok Produk Konsumen, Industri Umum dan Industri Transportasi. Selama tahun 1995 dan 1996, Mr. Kramer adalah Senior Vice President dan Team Leader di GE Capital yang bertanggung jawab atas tim keuangan leveraged dari lima profesional yang mencakup klien yang keduanya terdiversifikasi secara industri dan geografis. Dari tahun 1988-1995, Mr. Kramer memegang posisi yang semakin bertanggung jawab di Grup Keuangan Leveraged dari Bank Nasional Pertama Chicago yang berpuncak pada peran Senior Transactor. Selama tahun 1991 dan 1992, dia memiliki tambahan tanggung jawab bersama untuk melakukan restrukturisasi dan penjualan investasi di bank-bank yang menutup operasi mezzanine yang memberinya pengalaman luas dalam hak dan perundingan intercreditor karena berkaitan dengan kelas aset pinjaman aman senior. Dari tahun 1993-1995, Mr. Kramer memimpin inisiatif untuk membentuk operasi pembiayaan leverage menengah yang menjadi kontributor utama bagi keseluruhan profitabilitas kelompok. Mr Kramer memegang B. A. Di bidang Ekonomi dari Marquette University dan M. B.A. di bidang Keuangan dan Manajemen dari J. L. Kellogg Graduate School of Management di Northwestern University. Timothy S. Van Kirk 8211 Managing Director Senior, Chief Risk Officer Timothy S. Van Kirk adalah Senior Managing Director dan Chief Risk Officer untuk Kramer Van Kirk Credit Strategies LP (KVK). Beliau memiliki pengalaman lebih dari 23 tahun di pasar keuangan leveraged dengan keahlian khusus dalam pemilihan kredit, manajemen portofolio, penataan CLO, dokumentasi dan manajemen investasi. Sebelum membentuk KVK, Van Kirk adalah Managing Director dan Co-Head of Leveraged Loans di Neuberger Berman (20072010), perusahaan penerus Lehman Brothers Asset Management yang membeli LightPoint Capital Management pada bulan Juli 2007. LightPoint Capital Management (LightPoint) sebelumnya Manajer aset pinjaman aman tingkat senior multi-mata uang internasional dengan kantor di Chicago, London dan Paris yang didirikan oleh Mr. Van Kirk dan Thomas Kramer pada bulan Januari 2002. Sebagai pendiri dan Chief Risk Officer LightPoint, Van Kirk bertanggung jawab atas Penataan, pelaksanaan dan pengelolaan penelitian kredit dan operasi manajemen risiko bagi perusahaan. Mr Van Kirk berperan dalam merancang dan mengembangkan solusi teknologi platform penelitian kredit yang mengumpulkan perhatian luas industri untuk fungsionalitas real time, efisiensi proses kredit dan transparansi pelaporan yang memungkinkan investor. Mr Van Kirk juga berperan dalam mengembangkan fungsi penelitian kredit internasional dan mengawasi kolaborasi penelitian A. S.Eropa yang sedang berlangsung. Dia juga berperan dalam memperluas jangkauan LightPoints di pasar CLO Eropa. Sebelum membentuk LightPoint, Van Kirk adalah Group Vice PresidentDirector di ABN AMRO8217s Leveraged Finance Group yang bertanggung jawab untuk memantau portofolio pinjaman A. S. senilai £ 500 di ABN AMRO. Dia juga memimpin Kelompok Partisipasi Pinjaman Leveraged department. Selain itu, dia adalah seorang Senior Transactor, bertanggung jawab atas transaksi yang mendukung Kelompok Industri Diversifikasi. Sebelum bergabung dengan ABN AMRO, Van Kirk adalah Wakil Presiden Penjamin Emisi dan Portofolio di GE Capital (1995-1997) di mana tanggung jawabnya mencakup pengelolaan portofolio pinjaman dengan tingkat leverage sebesar 400 juta serta melakukan underwriting, mendokumentasikan dan menggabungkan transaksi baru. Tanggung jawab Tuan Van Kirks mencakup peran kepemimpinan dalam beberapa restrukturisasi dan amandemen signifikan dalam portofolio. Sebelum GE Capital, Van Kirk menghabiskan tujuh tahun (1988-1995) di Grup Keuangan Leveraged di First National Bank of Chicago untuk menganalisis, underwriting, mendokumentasikan dan menggabungkan transaksi yang kompleks dan leverage. Ia memulai karirnya di Price Waterhouse, dalam auditing. Mr Van Kirk memegang B. A. Di bidang Akuntansi dari University of Notre Dame, sertifikat CPA, dan M. B.A. di bidang Keuangan dan Manajemen dari J. L. Kellogg Graduate School of Management di Northwestern University. Joseph A. Schurer Managing Director, Kepala Perdagangan Joseph A. Schurer adalah Managing Director dan Kepala Perdagangan untuk Strategi Kredit Kramer Van Kirk. Joe bertanggung jawab atas semua aktivitas perdagangan serta memberikan wawasan pasar dan perdagangan terhadap tim riset kredit dan manajemen portofolio. Sebelum bergabung dengan KVK, Schurer mengontrak pinjaman leveraged, obligasi yield tinggi dan credit default swap di beberapa strategi kredit selama tiga tahun dengan Neuberger Berman. Sebelumnya delapan tahun dihabiskan sebagai Senior Credit Analyst untuk Neuberger Berman LLC (dan entitas pendahulu termasuk LightPoint Capital Management) di mana dia memusatkan perhatian pada Automotive, Transportation and Telecommunications Industries. Dia membawa kombinasi unik dari keahlian penelitian kredit dan ketajaman perdagangan ke platform KVK. Joe mendapatkan gelar B. A. Di bidang Keuangan dari Michigan State University. Margaret K. McLaughlin 8211 Chief Compliance Officer Margaret K. McLaughlin adalah Chief Compliance Officer yang bertanggung jawab atas program kepatuhan penasehat investasi KVK. Ms. McLaughlin memiliki 19 tahun pengalaman dalam penasehat investasi dan peraturan perusahaan investasi. Sebelum bergabung dengan KVK, Ms. McLaughlin adalah Asisten Penasihat Umum Harris Associates L. P. seorang penasihat investasi yang terdaftar untuk akun institusi, individu dengan kekayaan bersih tinggi dan Keluarga Reksa Dana Oakmark (2000-2011). Antara lain, Ms. McLaughlin bertanggung jawab untuk menyusun berbagai prosedur kepatuhan yang berkaitan dengan penasihat investasi, reksa dana, dan bisnis agen broker Harris. Dia juga bertanggung jawab atas pengawasan kendaraan investasi kemitraan terbatas termasuk pengembangan dan pemeliharaan dokumen penawaran kemitraan dan proses langganan dan penebusan kemitraan. Sebelum bergabung dengan Harris, Ms. McLaughlin adalah Penasihat Senior untuk Heller Financial Inc. di mana dia bertanggung jawab atas beragam kelompok perusahaan, kepatuhan dan peraturan (1998-2000), Dari tahun 1993-1997 Ms. McLaughlin adalah seorang Jaksa Senior di Divisi Penegakan Komisi Sekuritas dan Bursa Efek Amerika Serikat. Pada tahun 1996, dia ditunjuk sebagai Asisten Khusus A. S. Jaksa di Distrik Utara Ohio. Ibu McLaughlin juga bertugas sebagai Panitera Hukum untuk Hakim Terhormat Jeffrey T. Miller dari Pengadilan Negeri A. S., Distrik Selatan California. Ms McLaughlin memegang B. B.A. Di bidang Keuangan dari Saint Marys College, Notre Dame, Indiana dan Juris Doctorate dari Marquette University. Michael J. McKay 8211 Managing Director, Kepala Riset Kredit Michael J. McKay adalah Managing Director dan Kepala Penelitian Kredit untuk Strategi Kredit Kramer Van Kirk. Dia memiliki tanggung jawab keseluruhan untuk struktur dan pengembangan kelompok riset kredit yang terdiri dari sembilan analis penelitian. Mr McKay memiliki lebih dari 20 tahun analisis kredit spesifik perusahaan dan penilaian risiko industri dan laporan langsung kepada Chief Risk Officer. Sebelum bergabung dengan KVK, Mr. McKay adalah Direktur Kredit GE Capital Commercial Finance dimana dia bertanggung jawab atas penjaminan dan mengelola portofolio pinjaman lebih dari 1,0 miliar. Sebelumnya, Mr McKay adalah Senior Vice President di FirstLight Financial Corporation dimana dia melaksanakan transaksi pinjaman senior aman termasuk membuat struktur kesepakatan yang mewajibkan penyajian risikonya dan mendukung evaluasi kredit yang melakukan negosiasi dan pelaksanaan dokumentasi hukum dan pengelolaan investasi. Sebelum FirstLight, Mr. McKay adalah Direktur Riset Kredit di LightPoint Capital Management dimana dia bertanggung jawab untuk penelitian di industri Penyiaran, Telekomunikasi, Elektronika, Percetakan dan Penerbitan dan Jasa Keuangan. Sebelum bergabung dengan LightPoint Capital, Mr McKay adalah Chief Risk ManagerTeam Leader di GE Commercial Financial Corporate Lending Group di Chicago. Dalam kapasitas ini, dia memimpin tim dalam manajemen kredit dan risiko untuk pinjaman aman senior. Dari tahun 2001 sampai 2005, tim-timnya menyusun, menyediakan dan melaksanakan transaksi dengan komitmen agregat lebih dari 5 miliar. Transaksi tersebut mendukung akuisisi, penyetoran ulang dan beberapa debitur dalam kepemilikan dan rencana pembiayaan reorganisasi. Selain itu, tim mengelola portofolio dengan komitmen total antara 1 miliar dan 3 miliar dan komitmen transaksi individual berkisar antara 10 juta sampai 500 juta. Dari tahun 1994 sampai 2001, Mr McKay memegang berbagai posisi kredit dan manajemen risiko di GE Capital Commercial Finance Group. Tanggung jawab utamanya adalah underwriting, pelaksanaan dan pengelolaan transaksi kelas investasi non-investasi senior. Transaksi beragam di berbagai industri dan terutama dipimpin oleh GE dengan sindikasi ke bank yang sering dibutuhkan. Mr McKay bergabung dengan GE Capitalals Corporate Finance Group pada tahun 1991 sebagai Analis Investasi dimana tanggung jawab utamanya adalah penelaahan terhadap buku dan catatan peminjam dan calon klien. Melalui masa jabatannya bersama GE, Mr. McKay menerima banyak pengalaman dengan melakukan restrukturisasi dan mengelola beberapa klien yang beroperasi dalam situasi tertekan. Mr McKay memperoleh B. B.A. Di bidang Keuangan dari Universitas Notre Dame dan M. B.A. dengan konsentrasi di bidang Keuangan dan Ekonomi, dari University of Chicago Booth School of Business. Kristi R. Broderick 8211 Wakil Presiden Senior dan Pemimpin Tim Riset Kredit Kristi R. Broderick adalah Senior Vice President dan Credit Research Team Leader untuk Strategi Kredit Kramer Van Kirk LP. Ms Broderick memiliki pengalaman yang luas dalam 15 tahun kegiatan keuangan perusahaan. Latar belakangnya adalah analisis keuangan, investment banking dan corporate credit leveraged. Sebelum bergabung dengan KVK, Ibu Broderick adalah seorang Direktur Senior di Fitch Ratings, memimpin usaha keuangan leverage untuk sektor ritel. Dari tahun 2006 sampai 2011, dia adalah Senior Vice President di Grup Manajemen Aset Leveraged di Neuberger Berman LLC (dan entitas pendahulu termasuk LightPoint Capital Management) yang menjabat sebagai Pemimpin Tim untuk Sektor Konsumen. Broderick menilai peluang investasi dan memantau kepemilikan portofolio aktif di sektor makanan, ritel, makanan, konsumen dan restoran. Pada 2004-2005, dia adalah seorang Analis di grup Corporate Ratings di Standard amp Poors, mengikuti restoran dengan yield tinggi dan perusahaan ritel. Dari tahun 1999 sampai 2002, Ibu Broderick adalah seorang Associate dengan Corporate Finance Investment Banking Group dari RBC Capital Markets. Pengalaman menangani investasi perbankannya terfokus pada penawaran umum perdana dan penempatan pribadi ekuitas di mana dia berpartisipasi dalam semua tahap proses transaksi. Tanggung jawab ini berkisar dari melakukan analisis keuangan dan penilaian komparatif untuk melakukan uji tuntas dan memorandum penawaran tulisan. Sebelum itu, dari tahun 1996 sampai 1999, Ibu Broderick adalah bagian dari Grup Keuangan Leverage ABN AMRO dimana dia menjadi Asisten Wakil Presiden dan menganalisis pembukuan, rekapitalisasi, pembelian yang disponsori oleh ekuitas dan pembelian leveraged untuk pasar menengah dan perusahaan Fortune 1000. Pengalamannya di ABN AMRO berfokus pada Consumer Products, Healthcare and General Industrial companies. Sebagai tambahan atas tanggung jawab analitisnya untuk menilai investasi partisipasi leveraged, Ibu Broderick juga terlibat dalam pelaksanaan transaksi hutang hutang sukarela ABN AMRO pada tahun 1997. Sementara di ABN AMRO, Ibu Broderick menyelesaikan Pelatihan Manajemen Asosiasi dan Kredit Program. Ms Broderick memegang B. B.A. Di bidang Keuangan dari University of Notre Dame dan M. B.A. dari Johnson Graduate School of Management di Cornell University. Matt A. Persohn 8211 Pemimpin Tim Riset Senior Presiden dan Pemimpin Kredit Matt A. Persohn adalah Pemimpin Tim Senior Vice President dan Credit Research untuk Strategi Kredit Kramer Van Kirk. Bapak Persohn memiliki lebih dari 15 tahun analisis keuangan, perbankan korporasi, pinjaman leveraged dan produk terstruktur lainnya. Baru-baru ini, Mr. Persohn adalah Wakil Presiden Senior di DeerfieldCIFC Capital Management dimana dia memiliki underwriting dan memonitor tanggung jawab untuk investasi di sektor minyak amp, bahan kimia dan logam dan sektor pertambangan. Sebelum DeerfieldCIFC, Mr. Persohn adalah seorang analis kredit Black Diamond Capital Management dengan tanggung jawab kredit untuk investasi par dan tertekan di beberapa industri termasuk sektor otomotif, kemasan, bahan kimia, industri dan rekreasi. Sebelum menjadi Black Diamond, Mr. Persohn adalah seorang Wakil Presiden di tim ABN AmroLaSalle Banks di bidang Keuangan dan Syndikasi di Chicago dan New York. Dalam peran ini, Mr Persohns tanggung jawab utama meliputi penataan, underwriting dan pelepasan pinjaman bank leveraged dan produk terstruktur lainnya untuk klien sehubungan dengan merger dan akuisisi, leverage buyout, pembelian manajemen, spin-off dan perubahan struktur modal signifikan lainnya. Sebagai bagian dari tugas ini, Mr. Persohn mempersiapkan dan mempresentasikan rekomendasi kredit yang mendalam berdasarkan analisis kredit fundamental, due diligence bisnis, analisis keuangan historis, pemodelan arus kas, analisis peer, dan berbagai penelitian industri, ekonomi dan pasar modal untuk kedua negeri Dan komite kredit internasional. Bapak Persohn memegang gelar Sarjana Administrasi Bisnis dengan konsentrasi di bidang Keuangan dan Ekonomi Bisnis dari Universitas Notre Dame, summa cum laude, di mana dia terpilih menjadi anggota Beta Gamma Sigma dan menerima Sertifikat Bisnis Internasional. Mr. Persohn adalah Charterholder CFA.